El Sistema Monetario Internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan transacciones económicas y financieras entre países.
Antes de entrar a hablar sobre el SMI, conozcamos qué es la balanza de pagos. La balanza de pagos es un registro que documenta transacciones económicas realizadas entre un país y el resto del mundo, considerando un periodo determinado (por lo general 1 año). Las operaciones económicas que se consideran son:
1. Exportaciones e importaciones de ese país.
2. Movimientos de capital: inversiones y préstamos entranjeros.
3. Transferencias financieras: ingresos o gastos.
Estos 3 datos los puedes encontrar en el sitio web del Banco Central de Chile o en World Integrated Trade Solution.
Función del SMI
1. Realiza ajuste de balances de pagos: corrige desequilibrios en las balanzas de pagos que afectan las relaciones entre divisas.
2. Establece liquidez: de productos de reserva y determina cómo se pueden crear para cubrir desequilibrios en la balanza de pagos.
3. Gestión de relaciones: entre el Bancos Centrales y Fondo Monetario Internacional.
4. Generador de confianza: al realizar las 3 funciones anteriores permite que haya estabilidad monetaria.
Cómo se crea el SMI
Como respuesta de las crisis económicas y la inestabilidad financiera causados por las guerras, especialmente tras la gran depresión (1929) los economistas Keynes (Gran Bretaña) y White (Estados Unidos) en julio de 1944 proponen un sistema monetario estructurado para facilitar el comercio internacional y prevenir futuros conflictos económicos, ambos economistas establecen sus propuestas en la conferencia de Bretton Woods, New Hamshire (EE.UU.), aquí 44 países celebraron una conferencia monetaria para establecer un nuevo orden económico y financiero para cuando se terminara la segunda guerra mundial.
Conferencia Bretton Woods
Esta conferencia buscaba principalmente promover la cooperación monetaria internacional, facilitar el crecimiento del comercio, promover la estabilidad de los tipos de cambio, establecer un sistema multilateral de pagos y crear una base de reserva.
Jhon Maunard Keynes en propone crear la Unión de Compensación Internacional, quería que Gran Bretaña fuera potencia capitalista de primer orden, con una política cambiaria flexible con límites del 5%. Por lo tanto, la propuesta de este economista incluía:
1. Bancor: una moneda internacional.
2. Banco central mundial: estabilizados de la economía mundial y creación de una moneda internacional (bancor).
3. Comercio justo y equilibrado: países mas fuertes con menos excesos de superávit a expensas de los más débiles.
1. Organismo internacional: un fondo monetario internacional para gestionar desequilibrios en balanzas de pagos.
2. Los países no deben recurrir a medidas perjudiciales.
3. Dólar: moneda patrón en el sistema, posicionando a Estados Unidos en la economía mundial.
Estados unidos buscó un modelo que respondiera a la nueva situación internacional, logrando imponer su modelo que respondiera a sus propios interes. Finalmente se escoge la propuesta de White, con los siguientes puntos:
a. Se crea el Fondo Monetario Internacional.
b. Se crea el Banco Mundial.
c. Se define un tipo de cambio fijo, el dólar.
d. Se fija el patrón Oro en US$35 la onza.
e. Los países mantenían reservas en forma de oro o dólares.
f. Los países tenían derecho a vender sus dólares a la Reserva Federal a cambio de oro al precio oficial.
Si bien este acuerdo permitía que sus 44 integrantes pudieran tener estabilidad económica según la propuesta White, existía influencia de Keynes respecto a la cooperación internacional y financiamiento para evitar crisis. Además, los países firmantes podían adoptar políticas económicas keynesianas bajo las reglas y regulaciones del FMI y el contexto global.
- Años posteriores a Bretton Woods
- - En 1957 se produce escasez de dólares por reconstrucción posguerra.
- - Entre 1964 y 1975 EE.UU. financiando la guerra de Vietnam cae en déficit fiscal.
- - En 1971 la crisis del dólar se agudiza.
- - Los bancos centrales de europa debaluaros sus monedas por la caída de la relación Oro/Dólar.
- - Entre 1971 y 1975 el dólar se devalúa.
- En 1978 se realiza la Segunda Enmienda a los estatutos del FMI, dejando el esquema confeccionado en Bretton Woods .
Actualidad del Sistema Monetario Internacional
El dólar siguió siendo la principal moneda de reservas del sistema, debido a que el volumen de reservas internacionales ha crecido exponencialmente, además, esta divisa, es una de las principales monedas de intercambio comercial para los paises exportadores. Sin embargo, en los últimos años, en las reservas globales ha ido desendiendo la participación de los dólares, dando lugar al Euro. Otro punto importante es que los países gestionan un conjunto diversificado de monedas extranjeras, para no depender exclusivamente del dólar, provocando una pérdida de presencia de esta divisa.
Un punto importante a considera es la importancia de la tradición, la costumbre y la amenaza, que juegan un rol para no dejar de lado el dólar, utilizándolo como un "refugio" frente a turbulencias financieras.